Лагард заявила, что ставки ЕЦБ будут настолько высокими, насколько это необходимо для инфляции

25 августа 2023 г.

Александр Вебер и Яна Рэндоу, Bloomberg News

Кристин Лагард, президент Европейского центрального банка (ЕЦБ), на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле в Моране, штат Вайоминг, США, в пятницу, 25 августа 2023 года. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что центральный банк США готов повысить процентные ставки при необходимости повышать ставки и намерен поддерживать высокие затраты по займам до тех пор, пока инфляция не окажется на убедительном пути к целевому показателю ФРС в 2%. , Блумберг

(Блумберг) -- Президент Кристин Лагард заявила, что Европейский центральный банк установит стоимость заимствований настолько высокой, насколько это необходимо, и оставит ее на таком уровне до тех пор, пока это потребуется, чтобы вернуть инфляцию к своей цели.

Описывая «эпоху неопределенности», Лагард сказала, что важно, чтобы центральные банки служили якорем для экономики и обеспечивали стабильность цен в соответствии со своими мандатами.

«В нынешних условиях это означает — для ЕЦБ — установление процентных ставок на достаточно ограничительном уровне до тех пор, пока это необходимо для достижения своевременного возвращения инфляции к нашей среднесрочной цели в 2%», — заявила Лагард в пятницу в своем выступлении в Джексоне. Хоул, Вайоминг.

Комментарии поступили в решающий момент для ЕЦБ и еврозоны, состоящей из 20 стран. Официальные лица во Франкфурте решают, стоит ли добавлять еще одно последнее повышение к беспрецедентному шквалу повышения процентных ставок, в то время как данные сигнализируют о том, что экономика, возможно, поддается рецессии, от которой ей пока что удалось уклониться.

Евро торговался стабильно и практически не изменился по отношению к доллару, в то время как фьючерсы на европейские облигации снизились. В связи с закрытием наличного рынка суверенных облигаций в Европе фьючерсы на облигации упали примерно на 14 тиков, в то время как фьючерсы на шатц достигли сессионных минимумов.

В своем первом выступлении на ежегодном заседании Федеральной резервной системы с тех пор, как она возглавила ЕЦБ в 2019 году, Лагард не добавила к предыдущим прогнозам о том, что заседание процентной ставки в следующем месяце принесет либо 10-е повышение ставок подряд, либо паузу.

Однако глава ЕЦБ и ее коллеги ждут важных данных о ценах и свежего набора экономических прогнозов перед принятием решения 14 сентября. Хотя инфляция уверенно идет на убыль по сравнению с прошлогодним двузначным пиком, чиновники по-прежнему обеспокоены скрытым давлением, которое исключает такие вещи, как расходы на продукты питания и энергию, и которое оказывается все более непреклонным.

Более мягкий экономический фон может помочь снизить базовую инфляцию – и это, безусловно, сценарий, с которым сталкивается еврорегион. В этом квартале в блоке может наблюдаться сокращение объемов производства, поскольку сектор услуг следует за спадом в производстве, как показал бизнес-обзор на этой неделе.

Наиболее остро проблемы стоят в Германии. Крупнейшей экономике Европы удалось достичь стагнации только во втором квартале после рецессии, продолжавшейся в предыдущие шесть месяцев, и настроения ухудшаются.

Лагард повторила, что будущие решения ЕЦБ будут зависеть от прогноза инфляции, динамики роста базовых цен и силы воздействия денежно-кредитной политики.

«Эти три критерия помогают смягчить неопределенность, связанную с среднесрочными перспективами, путем объединения прогнозов инфляции наших сотрудников, тенденции, которую мы можем извлечь из базовой инфляции, и эффективности наших политических мер по противодействию этой тенденции», - сказала она.

Дебаты по поводу следующих шагов ЕЦБ набирают обороты. Президент Бундесбанка Йоахим Нагель заявил на этой неделе Bloomberg TV, что при инфляции выше 5% преждевременно рассматривать возможность приостановки повышения ставок.

Мартинс Казакс из Латвии высказал аналогичную точку зрения, заявив, что он ошибется, если будет повышать ставки, и что чиновники всегда могут снизить ставки, если это необходимо.

Его португальский коллега Марио Сентено, однако, призвал к осторожности, поскольку материализуются риски снижения экономики.

Джексон-Хоул часто использовался руководителями центральных банков как сцена для важных политических заявлений. В прошлом году официальные лица, включая председателя ФРС Джея Пауэлла и члена исполнительного совета ЕЦБ Изабель Шнабель, задали тон длительному нападению на инфляцию.